近幾週數位貨幣市場強勢反彈，但這波漲勢仍不足以彌補今年以來的低迷表現。即便在反彈之後，iShares 比特幣信託 ETF (IBIT) 2026 年仍下跌了 11.6%，iShares 以太坊信託 ETF (ETHA) 則下跌了 18.1%。今年迄今，美國上市的現貨數位貨幣 ETF 的淨流入也十分微薄，僅 5.65 億美元。
然而，深入分析後，我們發現了一些有趣的現象。貝萊德旗下的 iShares 質押以太坊信託 ETF (ETHB) 的吸金速度超過了市場上任何其他以太坊產品。
自 3 月推出以來，ETHB 已募集超過 6.5 億美元，遠超過 ETHA 今年的 8,500 萬美元流入量。
ETHA 目前的資產規模約為 86 億美元，而 ETHB 的資產規模約為 8.72 億美元。
這兩隻基金從帳面上看幾乎完全相同。它們都追蹤以太幣的價格，而且都收取 0.25% 的費用率。唯一顯著的差異在於質押。
質押是指持有者鎖定其以太幣以幫助驗證以太坊網路上的交易，並獲得相應的獎勵。這使得投資者在為網路安全做出貢獻的同時，也能獲得數位貨幣的收益。
ETHA 僅持有以太幣。而 ETHB 則將其持有的以太幣的 70% 到 95% 進行質押（目前約為 77%），並將由此產生的獎勵以現金形式每月支付給股東。貝萊德會從中抽取 18% 作為費用。
根據發行方最新的 30 天數據，該 ETF 目前的淨收益率約為 1.72%。自 ETHB 開始交易以來，其總回報率約為 18%，略高於同期 ETHA 的 17.5%，質押收益是兩者差距的主要原因。
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